MSCI 지수 편입종목 발표일 매수, 리밸런싱일 매도 전략, 그 결과는?

작성일 : 2021년 5월 27일

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오늘은 MSCI 리밸런싱이 있었습니다. MSCI 지수 편입 종목을 리뷰일(5월 12일) 매수 후 변경일(5월 27일) 매도하는 전략은 2015년 이후 7.2%를 기록할 정도로 성과가 양호하다고 합니다. 한 번 이번 MSCI 발표 이후 리밸런싱까지 편입된 종목의 주가는 어떻게 변했을지 살펴보고자 합니다.

 

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1. MSCI 편입종목 발표일과 리밸런싱일 주가 변화

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발표일인 5월 12일 시가와 리밸런싱 데이인 5월 27일 종가를 기준으로 비교하겠습니다.

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1) HMM

HMM 일별시세

 

5월 12일 시가 : 44,150원

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5월 27일 종가 : 50,600원

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변화율 : + 14.6 %

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2) SKC

SKC 일별시세

5월 12일 시가 : 141,000원

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5월 27일 종가 : 132,500원

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변화율 : - 6.0%

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3) 녹십자

녹십자 일별시세

 

5월 12일 시가 : 361,500원

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5월 27일 종가 : 356,000원

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변화율 : - 1.5%​

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4) 하이브

 

5월 12일 시가 : 259,000원

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5월 27일 종가 : 253,000원

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변화율 : - 2.3%

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5) 종합

MSCI 지수 편입 종목을 리뷰일(5월 12일) 매수 후 변경일(5월 27일) 매도하는 전략을 했을 경우 HMM은 14.6% 상승하였으나, SKC, 녹십자, 하이브는 각각 6.0%, 1.5%, 2.3% 하락하였습니다. 4종목을 같은 금액으로 사서 매도했다고 가정을 한다면 약 1.2%의 수익률이 발생합니다. HMM의 상승 폭이 커서 그나마 수익이 났다고 생각할 수 있습니다.

 

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2. 최종정리

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1) MSCI 지수 편입 종목을 리뷰일(5월 12일) 매수 후 변경일(5월 27일) 매도하는 전략은 2015년 이후 7.2%라는 좋은 수익을 냈습니다.

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2) 이번 MSCI 반기 변경에서 위와 동일한 전략을 사용했을 경우 1.2% 수익률을 기대할 수 있습니다. 수익률은 과거 평균보다 많이 낮습니다.

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3) MSCI 리밸런싱 데이는 변동성이 큽니다. 그 이유는 MSCI 지수 편입에 따라 패시브 펀드를 추종하기 위해 매수가 들어오지만, 그걸 노리고 매도도 같이 들어온 것으로 보입니다.

5월 27일 하이브 거래원 정보

 

위 사진은 5월 27일 하이브 거래원 정보입니다. 매수, 매도 상위 5개 증권사가 모두 외국계인 것을 확인할 수 있습니다.

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4) 이미 누구나 다 알고 있는 전략은 좋은 수익을 기대하기 어려워 보입니다. 그래도 기계적으로 전략을 따랐을 경우 1.2%의 수익률을 기대해볼 수 있었습니다. 전략을 변형해 자신만의 전략을 짰다면 더 좋은 수익률을 볼 수도 있으리라 생각됩니다.