[기업분석] 엘오티베큠 기업분석 및 투자전략

작성일 : 2022.11.23

1. 기업분석

1) 주요사업

출처 : 엘오티베큠 분기보고서

반도체 진공펌프를 주력으로 사업을 영위하고 있습니다. 주력 매출처는 삼전전자 입니다. 따라서 삼성전자의 국내외 반도체 Fab 투자에 따른 수혜가 기대됩니다.

 

또한 진공펌프 적용 산업이 2차전지, 태양광 등으로 확대되고 있습니다. 엘오티베큠은 올해 중국 태양광 기업을 대상으로 3건의 공급계약을 체결 했습니다.

 

2) 재무정보

2022년 매출액은 3,297억원, 영업이익은 287억원을 전망하고 있습니다. 주가는 연초 이후 큰 폭으로 하락하였습니다. 최근 일정 부분 회복했지만 밸류에이션 매력도는 괜찮아보입니다.

 

2022.11.23 종가 기준

주가 12,100원, PER 8.65, PBR 0.96

 

2. 투자전략

1) 지속 성장하는 매출

엘오이베큠은 매출이 지속적으로 성장하고 있습니다. 2023년에도 매출을 더 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

 

2) 현재 관심이 없는 종목

최근 일정부분 반등을 보여주고 있으나 떨어진 것에 비하면 아직 한참 부족한 상태입니다.

 

3) 반도체 반등의 시기가 촉매

반도체주에 의해 주가가 눌러있다면 바로 반도체주가 오르는 시점에는 기업에 대한 재평가가 이뤄질 수 있습니다. 많은 전문가들은 23년 하반기에 디램 ASP가 반등을 줄 것으로 보고 있습니다. 

위 표를 참고해보면 디램 ASP가 반등을 주기 2분기 전에 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 먼저 움직이는 것을 확인할 수 있습니다. 따라서 23년 1분기에 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 반등을 할 가능성이 있다고 보여집니다.

삼성전자와 SK하이닉스가 반등을 한다면 신성이엔지 역시 주가가 반등할 여지가 있습니다.

 

4) 매수와 매도 시점

매수 시점은 주가가 눌려있는 23년 1분기까지 분할 매수를 하고, DRAM 수요가 상승한 시점인 23년 하반기 매도를 하는 것입니다.

 

5) 불안요소

반도체주의 반등 시점을 23년 1분기로 예상하는데 이는 확실하지 않을 수 있습니다. 최근 DRAM의 수요감소와 재고증가로 계속 ASP가 떨어지고 있습니다. 이 부분에 대한 해소가 늦어지면 반도체주 반등의 시점은 뒤로 밀릴 수 있습니다.

낸드부문 경쟁은 더 심각한 상황이라 쉽게 해결되기 어렵습니다. 이는 반도체 기업의 수익성 악화로 이어져 발목을 잡을 여지가 있습니다.

다만, 반도체, 2차전지 공장증설이 2024년까지는 많이 남아 있는 만큼 엘오티베큠의 매출은 성장할 여지가 많습니다. 

 

위 글은 정보 정리를 위한 글이며 투자 권유를 위한 글이 아닙니다. 모든 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.